价格竞争渐缓 市场压力犹存 4家快递A股9月业务量持续高增长
2019年10月25日来源：中国邮政快递报旺季即将到来，上市快递企业9月经营数据相继出炉。截至10月22日，顺丰控股、韵达股份、申通快递、圆通速递均已发布2019年9月经营简报。尽管三季度的业务淡季令快递企业感受到了竞争压力，但分析人士认为，随着“双11”“双12”等网购消费旺季的到来，未来一段时间，整个行业仍将维持高增速。
在各项经营数据中，分析师最关注的莫过于业务量增速。今年9月份，申通完成业务量7.25亿票，同比增长50.64%，领跑几家上市公司。不过，申通9月份单票收入2.82元，同比下滑13.5%。中金公司交运行业研究员王鑫认为，去年9月，申通的业务量增速为40%，在高基数下今年能够继续高增长，表明申通保持了良好的增长势头。目前，申通的市场份额为13%，去年同期为10.7%。“申通在收购转运中心后，需要扩张业务量以实现规模效应，单价下滑给其短期盈利增速造成压力。”王鑫说。数据显示，申通9月收入20.47亿元，同比增30.33%。
华创证券物流行业组长、首席分析师吴一凡更关注的是，顺丰控股连续5个月实现业务量增长提速。今年9月，顺丰控股完成业务量4.54亿票，同比增37.99%；单票收入21.77元，同比下滑11.32%；速运物流收入98.82亿元，同比增22.33%。
吴一凡说，顺丰今年5月推出特惠电商件业务后，业务量增速连续5个月提速，8月突破30%，9月再升至38%，是2018年3月以来的最快增速。同时，顺丰也是几家公司中唯一业务量较8月提速的公司。吴一凡认为，特惠电商件业务或许在未来能够成为顺丰独立的持续增长点。此外，顺丰鄂州机场2021年投产后，高时效业务壁垒将进一步强化，轴辐式枢纽网络则推动成本逐步降低，加之对产业集群的带动作用，综合考虑多重因素，顺丰控股的长期业绩值得期待。
圆通和韵达9月份业务量增速全部超过40%。圆通9月完成业务量8.11亿票，同比增42.19%；单票收入2.73元，同比下滑17.93%；收入22.16亿元，同比增16.7%。韵达9月业务量8.87亿票，同比增40.57%；单票收入3.13元，同比增长84.12%；业务收入27.72亿元，同比增158.58%。韵达的单票收入和业务收入在几家快递公司中增速最快。
吴一凡指出，除韵达外，另外3家公司单票收入增速均有所下降，但对比8月份数据，上市公司9月单票收入环比是有所提升的。具体为申通提升2.1%，顺丰与圆通各提升0.5%，韵达下降2.4%，这说明旺季将至，快递企业价格竞争有所放缓。
西部证券交运行业分析师指出，叠加四季度为传统旺季，全年快递业务量增速大概率将超出国家邮政局年初预期的22%的增速目标。此外，快递行业维持较快增长，持续的价格战或加快行业出清及龙头集中，未来一线龙头快递企业有望继续获得市场份额。西部证券认为，在快递同质化背景下，成本成为快递企业核心竞争因素。而近日中通与圆通相继宣布提价，行业或迎来旺季提价催化窗口期。
